Nøgleforskel: En forward-kontrakt er en ikke-standardiseret kontrakt, der gør det muligt for parterne at tilpasse, hvordan de vil sælge eller købe et aktiv, til hvilken pris og hvilken dato. På den anden side er en fremtidig kontrakt en standardiseret kontrakt, der kræver futuresudveksling til at fungere som mellemmand mellem køber og sælger for at købe og sælge et aktiv på en bestemt dato i fremtiden og en bestemt pris.
Begge kontrakter er af samme art, fordi de begge tilbyder samme funktion: evnen til at købe og sælge en bestemt type aktiv på en bestemt tid og pris. Men de adskiller sig, når det kommer til detaljer om, hvordan hver forpligtelse er opfyldt.
En forward-kontrakt er en ikke-standardiseret kontrakt, der giver parterne mulighed for at tilpasse, hvordan de vil sælge eller købe et aktiv, til hvilken pris og hvilken dato. På den anden side er en fremtidig kontrakt en standardiseret kontrakt, der kræver futuresudveksling til at fungere som mellemmand mellem køber og sælger for at købe og sælge et aktiv på en bestemt dato i fremtiden og en bestemt pris.
Hovedforskellen mellem de to kontrakter er den stive struktur i den fremtidige kontrakt, der ikke tillader mange tilpasninger. Selvom terminskontrakten er en mere privat aftale mellem to parter, som gør det muligt at tilpasse kontrakterne, som parterne er enige om.
Dette resulterer i en højere risikofaktor med terminskontrakterne på grund af manglende mediatorparti. Med hensyn til en fremtidig kontrakt fungerer futuresudvekslingen som mægler - hvor parterne ikke ligefrem sælger eller køber fra hinanden, men direkte fra børsen.
Men ikke altid var kontrakter og aftaler opretholdt. Derfor steg behovet for en fremtidig kontrakt, hvor fremtidige udvekslinger forvaltede alle transaktioner og kontrakter. De opkræver også et minimalt beløb, der skal betales til udvekslingen, kendt som det oprindelige garantigebyr. Dette medvirker til at reducere risikoen for, at parterne misligholder deres betalinger eller leverer varerne.
Endelig er det formål, som hver kontrakt anvendes til at afvige. Terminsforretninger anvendes almindeligvis til sikring, mens fremtidige kontrakter anvendes til spekulation.
Sammenligning mellem terminskontrakt og fremtidig kontrakt
Forward Kontrakt | Fremtidig kontrakt | |
Definition | En aftale mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv på en forud aftalt dato i fremtiden til en bestemt pris | En standardiseret kontrakt, der handles på en futures udveksling for at købe eller sælge et underliggende instrument på en bestemt dato i fremtiden og en bestemt pris |
Struktur | Skræddersyet efter kundens behov | Er standardiseret |
Traded | Forhandles af køber og sælger | Citeret og handles på børsen |
forordninger | Ikke reguleret | Regeringsreguleret marked |
Institutionel garanti | Kontraherende parter | Clearing House |
Risiko | Høj risiko | Lav risiko |
Garanti | Ingen garanti for afvikling indtil udløbsdatoen | Begge parter skal indbetale en initialgaranti (margen) |
Modenhed | Terminsforretninger modnes generelt ved at levere varen | Fremtidige kontrakter kan ikke nødvendigvis modnes ved levering af varer |
Pre-afslutning | Modsat kontrakt med samme eller anden modpart. Modpartsrisiko forbliver samtidig med afslutning med anden modpart | Modsat kontrakt på udvekslingen |
udløb | Baseret på transaktionen | standardiseret |
Størrelse | Afhængig af kontrakten og kundens behov | standardiseret |
Marked | Primær og sekundær | Primær |
Afregning | Opstår i slutningen af kontrakten | Daglige ændringer afregnes dag for dag indtil kontraktens afslutning |
Ansat af | hedgers | spekulanter |
Image Courtesy: combank.net, svtuition.org